4月2日消息，XREAL Ltd.（以下简称“XREAL”）昨天正式向港交所递交招股说明书，拟在主板挂牌上市，全力冲刺“全球智能眼镜第一股”，中金公司和花旗担任此次上市的联席保荐人，标志着这家AR行业领军企业正式启动资本市场征程。
招股书显示，XREAL是一家专注于AR眼镜领域的企业，以自有品牌开展AR眼镜的设计、开发、制造及销售业务，并提供相关配套产品与服务，是AR/MR行业的全球领军企业，旗下已构建完善的产品生态，涵盖软件交互平台Nebula及多款硬件产品。目前，公司的产品线可归纳为三大主要系列，分别是Air系列、One系列，以及Light-Ultra-Aura产品线，其中Air系列凭借先进的光学技术和轻薄设计，成为公司核心产品矩阵的重要组成部分，部分机型还搭载电致变色技术，可适应不同光线环境需求。
财务数据方面，XREAL近年来经营状况持续向好，营收稳步增长且盈利能力不断提升。2023—2025年，公司营收分别为3.90亿元、3.94亿元、5.16亿元，其中2025年营收同比增长30.8%，增长势头显著；毛利率实现大幅提升，由2023年的18.8%攀升至2025年的35.2%，体现出公司产品竞争力和成本控制能力的持续优化。同时，公司亏损持续收窄，2023—2025年净亏损分别为8.82亿元、7.09亿元、4.56亿元，盈利潜力逐步释放，经营状况朝着良性方向稳步发展。
海外市场布局是XREAL的核心优势之一。2025年，公司超过70%的收入来自海外市场，美国、日本和欧洲是前三大核心市场。截至2025年12月31日，XREAL的销售网络已广泛覆盖全球40个国家和地区，为了更好地适配本地市场需求，公司在北美、日本及韩国均设有本地销售与运营团队，实现本地化运营与服务，进一步巩固海外市场份额。作为面向全球市场的AR品牌，XREAL的产品已进入多个海外主流渠道，凭借差异化的产品体验获得了海外消费者的认可。
据悉，当前全球消费级AR行业正处在规模化爆发的关键节点，IDC数据显示，2025年中国智能眼镜市场出货量同比增长92.9%，2026年预计将继续保持高速增长，AR眼镜已从极客小众产品加速向大众智能装备演进。在此背景下，XREAL递表上市，一方面有望借助资本市场的力量，加大研发投入、完善产品矩阵，进一步强化核心技术优势；另一方面也将推动AR行业的规范化发展，助力行业从“硬件主导”向“软硬协同”的生态闭环转型。
XREAL作为AR眼镜领域的代表性企业，此次冲刺“全球智能眼镜第一股”，若成功上市，将成为AR行业发展的重要里程碑，不仅能提升公司在全球市场的品牌影响力，也将为行业其他企业提供参考，推动全球AR产业的技术创新与市场普及。目前，XREAL的上市进程正在推进中，后续相关发行价格、上市时间等细节将逐步披露，值得行业及资本市场持续关注。
