2月5日消息，据彭博社报道，高通与Arm公司发布季度财报后，股价在周三尾盘的盘后交易中大幅下挫，跌幅均超8%。市场对存储芯片短缺将抑制电子行业增长的担忧，成为此次股价下滑的核心诱因，同时也折射出全球半导体行业受AI产业布局影响的结构性调整压力。
此次股价波动与两家企业的业务结构高度相关。高通作为全球最大的智能手机处理器供应商，Arm则主要依靠向手机行业收取技术专利授权费获取营收，二者均深度绑定智能手机市场。而企业管理层此前已明确表示，存储芯片供应受限将直接拖累手机产能，这一预期引发投资者对两家公司业绩增长的担忧，进而触发股价抛售。
存储芯片短缺的根源的是人工智能产业的爆发式扩张。当前，全球人工智能基础设施建设进入高速发展阶段，对用于计算机数据管理的存储芯片需求激增。三星电子、SK海力士和美光科技三大全球存储芯片巨头，纷纷将产能重心转向人工智能数据中心，导致留给手机等终端设备的存储芯片产能大幅缩减。其中，数据中心运行AI软件及服务所需的高带宽内存（HBM）成为产能倾斜重点，存储芯片企业斥巨资扩产HBM，进一步挤占了其他品类存储芯片的供应份额。
短缺危机已逐步传导至终端市场，不仅导致流向消费市场的手机产品数量减少，还将推动终端售价上涨，给消费者带来直接影响。高通首席执行官克里斯蒂亚诺·阿蒙在分析师电话会议上直言，存储芯片短缺与价格上涨将“从整体上决定全球手机行业的规模上限”，他还透露，中国客户已明确表示，因存储芯片供应不足，实际手机产量将低于原定计划。
尽管短期承压，高通与Arm均有望从人工智能产业热潮中寻求长期突破。目前两家企业正积极调整业务布局，发力数据中心领域，争取从数据中心运营商处获取更多营收，通过业务转型对冲智能手机市场波动的冲击，但短期内仍难以摆脱手机市场下滑带来的影响。值得注意的是，危机中也存在转机，当前手机厂商正优先生产高端机型，这一趋势推动了高通高端芯片销量，也对Arm的专利授权收入形成支撑。
存储芯片短缺的严峻形势已引发行业广泛警惕。联发科在本周的电话会议中提及该问题，称局势仍在持续演变；英特尔首席执行官陈立武则在周二的活动中发出预警，直言存储芯片短缺暂无缓解迹象，供应商告知其供应状况要到2028年才会有所改善。据悉，存储芯片行业虽已启动总产能提升计划，但扩产周期漫长，新建工厂及完成设备装配调试通常需要超过一年时间，短期内难以缓解供需失衡格局。
此次高通与Arm股价大跌，是存储芯片短缺引发电子行业连锁反应的缩影。随着AI产业与终端消费市场的产能博弈持续，半导体行业的产能分配与业务布局将进一步调整，后续存储芯片供应何时回暖、终端市场如何适配，以及相关企业的转型成效，值得持续关注。
